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美国债市| 10年期美债收益率再度上穿1.6% 回购利

2021-03-09 10:33  作者:汇查查   

财联社(上海,编辑 潇湘)讯,美国国债收益率周一(3月8日)普遍上扬,10年期美债收益率盘中上穿1.6%关口,因投资者继续消化更高的通胀和美国经济从新冠大流行中走出来后更加乐观的前景。与此同时,本周投资级公司债密集发行以及中长期国债的招标,也使买家保持在场边观望。

10年期国债收益率纽约尾盘上涨2.46个基点,报1.5907%。欧洲时段曾一度重上1.60%,逼近上周五所创下的一年来高位1.626%,进入纽约时段后又回落到1.60%下方。

衡量未来10年通胀预期的10年期通胀保值债券(TIP)盈亏平衡通胀率一度攀升至2.26%,为2014年7月以来最高,尾盘报2.22%,上周五为2.235%。

道明证券在最新研究报告中指出:“如果美债抛售持续下去,我们可能会看到2013年的缩减恐慌时的情况重演,将收益率推至超过公允价值的水平。尽管从基本面来看,鉴于终端利率较低,10年期国债收益率应该会停滞在2%左右,但供应等因素可能会夸大这一走势。”

道明证券量化策略师Penglu Zhao则援引美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五发布的数据称,投机者上周大举买入各年期美债空头头寸,10年期美债净空头头寸增加了450亿美元,创下了有纪录以来的最大增幅。

自1月末以来,10年期美债收益率已上涨逾60个基点。

德意志银行 (DE:DBKGn)( Deutsche Bank )的统计显示,美国10年期国债截止2月底的回报创下了至少190年来的最差年度开局表现。若收益率在3月剩下的时间里保持在目前水平,该行估计第一季的表现将创下有史以来第二糟,仅次于1980年第一季。

在其他周期收益率方面,隔夜中期品种继续领跌,2年期国债收益率上涨2.57个基点,报0.1626%;5年期国债收益率上涨5.53个基点,报0.8536%;30年期国债收益率上涨1.85个基点,报2.3159%。

法国巴黎银行G10利率策略主管Shahid Ladha预计,接下来收益率的进一步走高可能由中期债券引领,这将反映出人们对美联储提早开始加息的预期升温,并会使5年/30年收益率曲线趋平。

10年期美债回购利率连续六天为负

值得一提的是,在回购协议市场,周一10年期美债的借入利率平均为负2.91%,上述利率已经连续六个交易日为负。这显示出在回购市场指标国债的需求仍超过供应,投资者进一步消化收益率继续上升的预期。

回购利率为负意味着,部分市场参与者愿意为借出的资金支付利息,以求借入10年期国债。

投资者本周晚些时候将关注规模总计达1200亿美元的三年期、10年期和30年期美债标售,特别是在上周进行的标售需求疲软之后,当时七年期公债标售结果不佳,导致收益率急升。

分析人士指出,周三晚些时候的10年期国债标售或者隔天的30年期标售如果需求疲弱,则将表明尽管发行规模增加已经暂停,但国债供应仍然是一个问题。Pictet Wealth高级分析师Thomas Costerg表示,“我们都将关注3月10日的10年期国债标售,这将和当天的美国消费者物价指数(CPI)一样重要。”

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